¿Has oído hablar de los fondos generacionales? Los fondos generacionales son una alternativa a los multifondos que existen actualmente en Chile, que refiere al sistema que corresponde la administración de 5 Fondos de Pensiones por parte de cada AFP.
En el actual debate de la Reforma de Pensiones, tras 20 años operando, los multifondos de pensiones podrían ser reemplazados por un nuevo esquema denominado fondos generacionales o target date fund.
¿Qué son los fondos generacionales?
Al igual que los multifondos, son fondos que se invierte para la pensión donde se estructuran con un enfoque vinculado al ciclo de vida, acotando el riesgo-retorno a medida que la persona se acerca a su edad de jubilación.
Pero, a diferencia del actual esquema, donde las personas son responsables de cambiarse o mantenerse en un determinado fondo (A, B, C, D y E) según su tolerancia al riesgo, en los target date fund, los afiliados son asignados, sin posibilidad de elegir, a un fondo que agrupa a quienes comparten la misma edad. Las personas pueden cambiar de gestor, pero no así de fondo.
Referencia en otros países
Los llamados Target Date Funds (TDF) o Fondos Generacionales operan en los sistemas de pensiones de Estados Unidos, Reino Unido, Hong Kong, Australia, Nueva Zelanda y México, y administran alrededor de US$ 20 trillones en el mundo.
Los fondos de fecha objetivo (TDFs) mezclan varios tipos diferentes de acciones, bonos y otras inversiones en una sola solución para ayudarte a prepararte para la jubilación. Toman más riesgos de inversión cuando eres joven y gradualmente se vuelven más conservadores a medida que te acercas a la jubilación.
Acá algunos ejemplos de cómo funcionan en el mundo:
- México: Los TDF fueron introducidos en México en 2019 como parte de la reforma al sistema de ahorro para el retiro en ese país, inicialmente con 10 opciones. Según datos del regulador mexicano, los TDF han generado retornos anuales que oscilan entre el 5% y el 7%.
- Estados Unidos: Los TDF surgieron en 2006 en respuesta a la falta de participación de aproximadamente un tercio de los trabajadores en los planes de pensiones ofrecidos por sus empleadores a través del esquema 401(k). Estos fondos operan con una estrategia de inversión que se ajusta al perfil de riesgo y porcentajes de inversión por tipo de activo a medida que se acerca la fecha de jubilación del trabajador. Inicialmente, tienen una mayor exposición a la renta variable, pero a medida que se acerca la jubilación, aumenta la proporción de inversión en renta fija.
- Reino Unido: Desde 2008, el Reino Unido ha implementado los "NEST Retirement Date Funds", los cuales invierten los ahorros previsionales en un conjunto de fondos comunes administrados por diferentes gestores de fondos seleccionados a través de una oferta pública. Hay casi 50 fondos con fechas de retiro seriadas en el Reino Unido, y a diferencia de otros modelos de TDF, en este caso, los trabajadores son inscritos automáticamente en el fondo correspondiente a la fecha en que cumplirían la edad oficial de jubilación (65 años), aunque tienen la opción de elegir otro fondo entre una variedad de opciones disponibles.
